什么是阳光私募？和传统私募的区别是什么？

私募基金与公募基金的区别是什么？

合格投资人的定义？

如何保证资金的安全？

投资人购买阳光私募产品所承担的费用主要包括哪些？

投资人如何了解所购买产品的情况？

管理人每周公布的净值已经是扣除收益分配后的净值了吗？

基金产品的业绩报酬如何提取？

私募产品可以部分赎回吗？

投资人如何追加申购？

什么是回撤率？怎样通过回撤率判断投资风险？我们是如何控制回撤？

哪些是合法的私募基金购买渠道？

   

1. 什么是阳光私募？和传统私募的区别是什么？

  在行业的发展过程中，以信托产品、银行理财产品或者以在基金业协会备案的自主管理产品等合法合规的方式，通过非公开方式向高端投资者募集资金，主要投资于证券市场（不限于证券市场），定期向投资者公布业绩、投资款项独立托管，与私募资产隔离的投资基金都被约定俗成地称为“阳光私募”。

   区别于传统的私募基金运作，“阳光私募”的基金成立、相关的信托关系、资金保管关系都受到《中华人民共和国信托法》等相关法律的要求，这也使得整个行业走入“阳光下”，进入了一个规范的运作时期。

2. 私募基金与公募基金的区别是什么？

  作为主要都是投资于二级市场且都有可查证业绩的基金，阳光私募基金与公募基金相比在很多方面都有着显著差异，尤其体现在如下几个方面：

  1）两者的盈利模式完全不同。公募基金根据所管理的基金规模提取管理费；阳光私募则主要依靠超额收益的业绩提成。这也决定了，对阳光私募来说，业绩是报酬的基础，以追求绝对收益为目标，才能获得生存和发展；

   2）在投资对象和范围上，阳光私募具有更大的灵活性。公募基金必须在相关法律法规允许的框架内设立和运作，在投资品种、投资比例、投资于基金类型的匹配上有严格的限制，比如在任何市场条件下的最低持仓不得低于一定比例（一般60%）。而阳光私募的投资限制由协议约定，管理人可以在协议约定的范围内根据市场状况和自己的分析判断决定是否投资、投资比例等，更加灵活地应对市场变动。

   3）产品的设立方式和信息披露要求不同。公募基金对产品设立和信息披露有着非常严格的限定和要求。阳光私募的成立需要通过监管机构的备案，根据相关法律法规和基金合同的约定进行信息披露，具有较强的保密性。

3. 合格投资人的定义？

  私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的机构或个人：

  1） 金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

   2） 净资产不低于1000万元的机构；

   （金融资产指银行存款证明、股票、债券、基金份额、保险、银行理财产品、期货权益等。股票、基金、期货权益证明为营业部专用章的对账单、基金公司的基金份额证明、期货结算专用章的交易结算单等。）

4. 如何保证资金的安全？

  首先，在基金业协会备案通过的私募基金均拥有合法合规的主体资格。

  第二，私募管理人根据相关法律法规的规定，甄选在基金业协会备案的合格的第三方托管机构提供资产托管、份额登记服务，以确保基金资产与私募自有资产的分离。

   第三，私募管理人无自行划款权限、只根据交易需要下达划款指令，由第三方托管机构执行资金在基金专户和交易账户间的资金往来。

5. 投资人购买阳光私募产品所承担的费用主要包括哪些？

  阳光私募产品的费用主要包括：

   - 托管费：此费用来自于产品的托管，由管理人选择符合资质的银行或券商作为托管方确保资金的安全独立管理；

   - 外包服务费：管理人选择符合资质的机构进行产品的份额登记、估值核算所产生的费用；

   - 管理费：基金管理人进行资产管理所得到的服务收益；

   - 业绩报酬：基金管理人在符合有关基金分红条件的前提下对基金进行的收益分配；

   - 交易相关费用：基金产品因交易产生的相关证券/期货开户费、交易手续费等（根据有关交易所/券商/期货公司标准执行）；

   - 认/申购费用：根据合同约定；

   投资人可通过基金合同了解基金产品的具体费用组成及支付方式。

6. 投资人如何了解所购买产品的情况？

  涵元资产的产品都委托专业的托管外包机构进行产品估值核算，并根据国家法律、法规及基金合同的约定，本着信息公开、及时、透明的原则向投资人提供如下信息披露渠道：

   - 产品净值----根据基金合同约定的频率，定期（一般每周）向投资人通过投资人服务平台、微信平台发布产品最新净值；

   - 月度产品报告----对于所有购买公司运行产品的客户，涵元资产通过发送邮件、微信平台的方式发布月度产品报告；

   - 月度信息披露----对于资金规模超过5000万的产品，涵元资产在每月结束后的5个工作日内进行信息披露。投资人可在投资人服务平台中查询；

   - 季度信息披露----涵元资产在每季度结束后的10个工作日内进行信息披露。投资人可在投资人服务平台、微信平台查询；

   - 年度信息披露----涵元资产在每年度结束后4个月内进行信息披露。投资人可在投资人服务平台、微信平台查询；

   注：投资人服务平台由管理人委托托管人提供系统平台向投资人开放权限；微信平台关于产品信息的查询需投资人登录并注册后查阅。

7. 管理人每周公布的净值已经是扣除收益分配后的净值了吗？

  当期未支付收益尚未在当期管理人公布的净值中扣除。基金管理人公布的净值是计提了管理费、托管外包费、交易相关费用等。但基金收益分配是指将本基金的累计未支付利润根据持有基金份额的数量按比例向基金份额持有人进行分配，涵元资产的旗下产品根据基金合同由管理人决定分红方案，并将提前公示。

8. 基金产品的业绩报酬如何提取？

   管理人于基金收益分配登记日前，将分红方案交由基金托管人复核。复核通过后，基金管理人通过网站公告等方式通知基金份额持有人收益分配方案。

   当业绩报酬计提基准日，基金份额持有人的每笔基金份额或赎回份额累计净值大于上次计提日（首次计提时，则为参与日份额累计净值）时，分别计算每笔份额在上一成功计提基准日至本次计提基准日持有期间的基金份额累计净值增长差额，对超过上次成功计提日基金份额累计净值部分按基金合同约定的提成比例进行计提。简而言之，管理人唯有在为投资人提供了超额收益服务后，方能提取业绩报酬。

   具体的业绩报酬提取规则以基金合同为准。

9. 私募产品可以部分赎回吗？

   可以。但赎回后基金份额不得低于100万份，否则必须全部赎回。具体需根据基金合同的约定执行。

10. 投资人如何追加申购？

   投资人如有追加申购意愿，请及时与涵元资产投资顾问联系，填写追加申购交易表，并在开放日（T日）前根据基金合同的约定确保资金到款。

11. 什么是最大回撤率？怎样通过回撤率判断投资风险？我们是如何控制回撤？

   最大回撤率：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。

   我们所有的产品策略都会基于金融理念的量化分析，策略设计上有明确的投资逻辑进行解释，策略表现有稳定的可持续性盈利，同时，我们适时采用多策略运作模式，降低策略产品的最大回撤，提高收益。

12. 哪些是合法的私募基金购买渠道？

   正规合法的私募基金购买渠道包括：1、私募基金管理人自行募集其设立的私募基金（基金需通过协会备案）；2、私募基金管理人委托在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构募集。